3 spôsoby výpočtu trhovej hodnoty spoločnosti

Obsah:

3 spôsoby výpočtu trhovej hodnoty spoločnosti
3 spôsoby výpočtu trhovej hodnoty spoločnosti

Video: 3 spôsoby výpočtu trhovej hodnoty spoločnosti

Video: 3 spôsoby výpočtu trhovej hodnoty spoločnosti
Video: Jak určíme vnitřní hodnotu akcie? (intrinsic value) + Excel tabulka ke stažení by Sven Carlin. 2024, Marec
Anonim

Ak uvažujete o investícii do spoločnosti alebo o predaji svojej spoločnosti, pomôže vám vypočítať si hodnotu tejto spoločnosti pre seba, aby ste si prišli na svoje. Trhová hodnota spoločnosti predstavuje očakávania investorov ohľadom budúcich ziskov spoločnosti. Bohužiaľ, celý podnik nemožno oceniť tak ľahko ako menšie, likvidnejšie aktívum, ako je podiel na akciách; existuje však množstvo spôsobov výpočtu trhovej hodnoty spoločnosti, ktoré môžu presne predstavovať skutočnú hodnotu spoločnosti. Niektoré z jednoduchších metód, o ktorých sa tu diskutuje, zahŕňajú zváženie trhovej kapitalizácie spoločnosti (jej hodnota akcií a nevyrovnané akcie), analýzu porovnateľných spoločností alebo použitie multiplikátorov v celom odvetví na určenie trhovej hodnoty.

Kroky

Metóda 1 z 3: Výpočet trhovej hodnoty pomocou trhovej kapitalizácie

Vypočítajte trhovú hodnotu spoločnosti Krok 1
Vypočítajte trhovú hodnotu spoločnosti Krok 1

Krok 1. Rozhodnite, či je najlepšou možnosťou ocenenia trhová kapitalizácia

Najspoľahlivejším a najpriamejším spôsobom, ako určiť trhovú hodnotu spoločnosti, je vypočítať to, čo sa nazýva jej trhová kapitalizácia, čo predstavuje celkovú hodnotu všetkých akcií v obehu. Trhová kapitalizácia je definovaná ako hodnota akcií spoločnosti vynásobená jej celkovým počtom akcií v obehu. Používa sa ako meradlo celkovej veľkosti spoločnosti.

  • Všimnite si toho, že táto metóda funguje iba pre verejne obchodované spoločnosti, kde je možné ľahko určiť hodnoty akcií.
  • Nevýhodou tejto metódy je, že hodnotu spoločnosti vystavuje výkyvom trhu. Ak dôjde k poklesu akciového trhu v dôsledku vonkajšieho faktora, trhová kapitalizácia spoločnosti klesne, aj keď sa jej finančné zdravie nezmenilo.
  • Trhová kapitalizácia, pretože sa spolieha na dôveru investorov, je potenciálne volatilné a nespoľahlivé meradlo skutočnej hodnoty spoločnosti. Pri určovaní ceny podielu na akciách, a tým aj trhovej kapitalizácie spoločnosti, súvisí mnoho faktorov, preto je najlepšie brať tento údaj s rezervou. To znamená, že každý potenciálny kupujúci pre spoločnosť môže mať na trhu podobné očakávania a pripisovať podobnú hodnotu potenciálnym ziskom spoločnosti.
Vypočítajte trhovú hodnotu spoločnosti Krok 2
Vypočítajte trhovú hodnotu spoločnosti Krok 2

Krok 2. Určte aktuálnu cenu akcií spoločnosti

Cena akcií spoločnosti je verejne dostupná na mnohých webových stránkach, vrátane Bloomberg, Yahoo! Finance, a Google Finance, medzi inými. Skúste vo vyhľadávači vyhľadať názov spoločnosti a za ním „akcie“alebo symbol akcie (ak ho poznáte), aby ste našli tieto informácie. Hodnota akcií, ktorú budete chcieť použiť na tento výpočet, je aktuálna trhová hodnota, ktorá sa zvyčajne prominentne zobrazuje na stránke so správou o stave akcií na ktoromkoľvek z veľkých finančných webov.

Vypočítajte trhovú hodnotu spoločnosti Krok 3
Vypočítajte trhovú hodnotu spoločnosti Krok 3

Krok 3. Zistite počet nesplatených akcií

Ďalej budete musieť zistiť, koľko akcií spoločnosti je nevyrovnaných. Toto vyjadruje, koľko akcií je v spoločnosti všetkých akcionárov, vrátane zasvätených osôb, ako sú zamestnanci a členovia predstavenstva, a externých investorov, ako sú banky a jednotlivci. Tieto informácie nájdete buď na rovnakej webovej stránke ako cena akcií, alebo v súvahe spoločnosti v časti „Základné imanie“.

Podľa zákona sú súvahy všetkých verejne vlastnených spoločností k dispozícii online bezplatne. Jednoduché vyhľadávanie vo vyhľadávači zobrazí súvahu akejkoľvek verejnej spoločnosti

Vypočítajte trhovú hodnotu spoločnosti Krok 4
Vypočítajte trhovú hodnotu spoločnosti Krok 4

Krok 4. Vynásobením nevyrovnaného počtu akcií aktuálnou cenou akcie určte trhovú kapitalizáciu

Tento údaj predstavuje celkovú hodnotu podielov všetkých investorov v spoločnosti a poskytuje pomerne presný obraz o celkovej hodnote spoločnosti.

Zoberme si napríklad Sanders Enterprises, fiktívnu verejne obchodovanú telekomunikačnú spoločnosť so 100 000 nesplatenými akciami. Ak sa každá akcia v súčasnosti obchoduje za 13 dolárov, trhová kapitalizácia spoločnosti je 100 000 * 13 dolárov alebo 1 300 000 000 dolárov

Metóda 2 z 3: Zistenie trhovej hodnoty pomocou porovnateľných spoločností

Vypočítajte trhovú hodnotu spoločnosti Krok 5
Vypočítajte trhovú hodnotu spoločnosti Krok 5

Krok 1. Zistite, či je to správna metóda oceňovania, ktorú je potrebné použiť

Táto metóda oceňovania funguje dobre, ak je spoločnosť v súkromnom vlastníctve alebo ak sa hodnota trhovej kapitalizácie z akéhokoľvek dôvodu považuje za nereálnu. Ak chcete odhadnúť hodnotu spoločnosti, pozrite sa na predajné ceny porovnateľných spoločností.

  • Trhová kapitalizácia môže byť považovaná za nerealistickú, ak je hodnota spoločnosti väčšinou držaná v nehmotných aktívach a prílišná dôvera investorov alebo špekulácie vedú cenu nahor nad rozumné limity.
  • Táto metóda má niekoľko nedostatkov. Po prvé, môže byť ťažké nájsť dostatok údajov, pretože predaje porovnateľných spoločností môžu byť veľmi zriedkavé. Táto metóda oceňovania tiež nezohľadňuje významné rozdiely medzi obchodnými tržbami, ako napríklad to, či bola spoločnosť predaná z donútenia.
  • Ak sa však pokúšate nájsť trhovú hodnotu súkromnej spoločnosti, vaše možnosti sú obmedzené a porovnanie je jednoduchý spôsob, ako získať hrubý odhad.
Vypočítajte trhovú hodnotu spoločnosti Krok 6
Vypočítajte trhovú hodnotu spoločnosti Krok 6

Krok 2. Nájdite porovnateľné spoločnosti

Pri výbere porovnateľných spoločností existuje určitá diskrétnosť. V ideálnom prípade by zvažované spoločnosti mali byť v rovnakom odvetví, mali by mať zhruba rovnakú veľkosť a podobný predaj a zisky ako spoločnosť, ktorú chcete oceniť. Okrem toho by predaj (porovnateľných spoločností) mal byť nedávny, aby odzrkadľoval viac-menej aktuálne trhové podmienky.

Ak určujete trhovú hodnotu súkromnej spoločnosti, na porovnanie môžete použiť verejne obchodované spoločnosti rovnakého odvetvia a veľkosti. Je to jednoduchšie, pretože ich trhovú hodnotu nájdete pomocou metódy trhovej kapitalizácie v priebehu niekoľkých minút online vyhľadávaním

Vypočítajte trhovú hodnotu spoločnosti Krok 7
Vypočítajte trhovú hodnotu spoločnosti Krok 7

Krok 3. Vytvorte priemernú predajnú cenu

Po zistení nedávnych predajov porovnateľných spoločností alebo ocenení podobných verejne obchodovaných spoločností spriemerujte všetky predajné ceny. Túto priemernú hodnotu je možné použiť ako začiatok odhadu trhovej hodnoty príslušnej spoločnosti.

  • Predstavte si napríklad, že tri nedávne stredne veľké telekomunikačné spoločnosti predali za 900 000 000, 1, 100 000 a 750 000 dolárov. Pri priemerovaní týchto troch predajných cien sa dohromady získa 916 000 dolárov. Zdá sa, že to naznačuje, že trh Anderson Enterprises kapitalizácia 1 300 000 dolárov je príliš optimistický odhad jeho hodnoty.
  • Možno budete chcieť zvážiť rôzne hodnoty na základe ich blízkosti k cieľovej spoločnosti. Ak je napríklad veľkosť a štruktúra veľmi podobná odhadovanej spoločnosti, pri výpočte priemernej predajnej ceny sa môžete rozhodnúť priradiť predajnej hodnote tejto spoločnosti vyššiu váhu. Ak chcete získať ďalšie informácie, prečítajte si, ako vypočítať vážený priemer.

Metóda 3 z 3: Stanovte trhovú hodnotu pomocou multiplikátorov

Vypočítajte trhovú hodnotu spoločnosti Krok 8
Vypočítajte trhovú hodnotu spoločnosti Krok 8

Krok 1. Zistite, či je to správna metóda

Najvhodnejšou metódou na oceňovanie malých podnikov je metóda multiplikátora. Táto metóda používa údaj o príjme, ako sú hrubé tržby, hrubé tržby a zásoby alebo čistý zisk, a vynásobí ho príslušným koeficientom, aby dosiahol hodnotu pre podnik. Tento typ odhadu sa najlepšie používa ako veľmi hrubá predbežná metóda oceňovania, pretože ignoruje mnoho dôležitých faktorov pri určovaní skutočnej hodnoty spoločnosti.

Vypočítajte trhovú hodnotu spoločnosti Krok 9
Vypočítajte trhovú hodnotu spoločnosti Krok 9

Krok 2. Nájdite potrebné finančné údaje

Ocenenie spoločnosti metódou multiplikátora si spravidla vyžaduje ročné tržby (alebo výnosy). Znalosť celkovej hodnoty majetku spoločnosti (vrátane hodnoty všetkých jej súčasných zásob a iných držieb) a ziskových marží môže tiež pomôcť pri odhade hodnoty. Tieto hodnoty sú spravidla k dispozícii v účtovnej závierke verejne obchodovanej spoločnosti. Pre súkromnú spoločnosť však budete potrebovať povolenie na prístup k týmto informáciám.

Tržby alebo výnosy spolu s províziami a výdavkami na zásoby, ak existujú, sú vykázané vo výkaze ziskov a strát spoločnosti

Vypočítajte trhovú hodnotu spoločnosti Krok 10
Vypočítajte trhovú hodnotu spoločnosti Krok 10

Krok 3. Nájdite príslušný koeficient, ktorý chcete použiť

Použitý koeficient sa bude líšiť v závislosti od odvetvia, trhových podmienok a akýchkoľvek špeciálnych obáv v rámci podnikania. Toto číslo je svojou povahou trochu ľubovoľné, ale dobré číslo na použitie môžete získať od svojho obchodného združenia alebo od obchodného odhadcu. Dobrým príkladom sú „pravidlá“BizStat pre oceňovanie.

Zdroj koeficientu tiež uvedie vhodné finančné údaje, ktoré sa majú použiť pri výpočte. Bežným východiskovým bodom je napríklad celkový ročný príjem (čistý príjem)

Vypočítajte trhovú hodnotu spoločnosti Krok 11
Vypočítajte trhovú hodnotu spoločnosti Krok 11

Krok 4. Vypočítajte hodnotu pomocou koeficientu

Keď nájdete potrebné finančné údaje a príslušné koeficienty, čísla jednoducho vynásobte, aby ste našli hrubú hodnotu pre spoločnosť. Opäť majte na pamäti, že ide o veľmi hrubý odhad trhovej hodnoty.

Predstavte si napríklad, že príslušný multiplikátor pre stredne veľké účtovné firmy sa odhaduje na 1,5 * ročné výnosy. Ak sú celkové tržby Anderson Enterprises v tomto roku 1 400 000 dolárov, potom metóda multiplikátora prinesie obchodnú hodnotu (1,5 * 1, 400, 000) alebo 2, 100 000 dolárov

Tipy

  • Dôvod vášho hodnotenia by mal ovplyvniť váhu, ktorú priznávate trhovej hodnote spoločnosti. Ak zvažujete investovanie do spoločnosti, vašim primárnym záujmom by mal byť výpočet CAGR spoločnosti (zložená ročná miera rastu), nie jej celková hodnota alebo veľkosť.
  • Trhová hodnota spoločnosti sa môže výrazne líšiť od iných meradiel hodnoty spoločnosti, ako je účtovná hodnota (čistá hodnota fyzických aktív mínus záväzky) a podniková hodnota (ďalšie opatrenie, ktoré zohľadňuje dlh) v dôsledku rozdielov v dlhových záväzkoch a iných faktorov..

Odporúča: